搶灘5萬(wàn)億大市場(chǎng)，家居企業(yè)排隊等待IPO

近期，主業(yè)做淋浴房的玫瑰島、做地板的貝爾、做五金的悍高、做空間設計軟件的群核科技等企業(yè)都在IPO上有了新動(dòng)作，家居賽道成為掘金熱土。

2月底，江蘇貝爾家居科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“貝爾家居”）在江蘇證監局完成IPO輔導備案，輔導機構更換為國投證券。此前，貝爾家居曾于2022年8月與安信證券簽署輔導協(xié)議，這次是它時(shí)隔兩年半重啟IPO進(jìn)程。

以木地板為主業(yè)的貝爾家居，誕生于“中國強化木地板之都”——常州市武進(jìn)區橫林鎮，在當地是一家龍頭企業(yè)，承接128個(gè)國家的生意訂單，外貿銷(xiāo)量占全鎮總量的20%。企查查顯示，貝爾家居實(shí)際控制人為張小玲，合計持股約78%。

今年元宵節后不久，廣東玫瑰島家居股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“玫瑰島”）也發(fā)布公告稱(chēng)，廣東證監局已受理公司提交的向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北交所上市的輔導備案材料。

這家以淋浴房為主業(yè)的家居企業(yè)，去年10月剛掛牌新三板，再度啟動(dòng)上市輔導、闖關(guān)北交所。

根據其披露的《公開(kāi)轉讓說(shuō)明書(shū)》，玫瑰島2022年、2023年營(yíng)業(yè)收入分別是7.52億元和7.76億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別是1.08億元和0.95億元。在其營(yíng)業(yè)收入中，淋浴房占據了絕對的大頭，2023年淋浴房業(yè)務(wù)的收入為5.72億元，占比73.76%，2022年則為6.21億元，占比高達82.48%。除了淋浴房，其產(chǎn)品還包括浴室柜、智能馬桶、花灑全景門(mén)、生態(tài)門(mén)、玻璃金屬柜類(lèi)等。

位列“杭州六小龍”之一的群核科技，今年春節后向港交所正式遞表。群核科技實(shí)際上也是家居產(chǎn)業(yè)鏈中的公司，旗下?lián)碛锌臻g設計軟件酷家樂(lè )、海外版產(chǎn)品Coohom，以及面向室內環(huán)境AI開(kāi)發(fā)的群核空間智能平臺SpatialVerse。據弗若斯特沙利文數據，按2023年的收入計算，群核科技以約22.2%的市場(chǎng)占有率成為中國最 大的空間設計軟件提供商。

不過(guò)，與其他傳統類(lèi)型的家居企業(yè)相比，以人工智能技術(shù)加持的群核科技尚未盈利，2022年、2023年及2024年前9個(gè)月，該公司凈虧損分別達到7.04億元、6.46億元和4.22億元，累計虧損額高達17.72億元。

今年年初，核心產(chǎn)品為家居五金的悍高集團股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“悍高集團”)更新了招股書(shū)，再度沖刺IPO，欲在深交所主板登陸。早在2022年，悍高集團已經(jīng)遞交招股書(shū)，但遇到了兩輪問(wèn)詢(xún)，其IPO進(jìn)程兩度中止。

悍高集團的主業(yè)包括功能五金、基礎五金、廚衛五金、柜類(lèi)照明、內門(mén)鎖、智能廚電、浴室柜、戶(hù)外家具等，2021年度、2022年度、2023年度和2024年上半年，其營(yíng)業(yè)收入分別約為14億、16億、22億和11億；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為1.64億元、1.99億元、3.29億元和1.89億元。

今年頭兩個(gè)月，家居企業(yè)在資本市場(chǎng)已是動(dòng)作頻頻，排隊等待IPO的盛況依然在持續。

在存量房時(shí)代，家居已成為一個(gè)不可小覷的龐大市場(chǎng)。據億歐智庫的《2024中國家居行業(yè)觀(guān)察報告》預測，家居行業(yè)到2028年市場(chǎng)規模將達到5.17萬(wàn)億元。中原證券則認為，到2026年，中國家居行業(yè)零售規模有望達到4.89萬(wàn)億元。

這個(gè)總量約5萬(wàn)億元的市場(chǎng)，其規模已達中國商品房年銷(xiāo)售額的一半。過(guò)去，家居企業(yè)依托新房市場(chǎng)規模的攀升而獲得快速發(fā)展，而在“后房地產(chǎn)時(shí)代”，對家居企業(yè)來(lái)說(shuō)，原有的生存模式被打破，企業(yè)需要轉型，更大的市場(chǎng)集中在存量房領(lǐng)域，登陸資本市場(chǎng)可以讓企業(yè)募集到充足的資金，從而支撐企業(yè)在產(chǎn)能、研發(fā)、品牌等各個(gè)層面的再升級。

比如悍高集團的招股書(shū)就顯示，其計劃募集資金4.2億元，其中3.7億元用于悍高智慧家居五金自動(dòng)化制造基地，3000萬(wàn)元用于悍高集團研發(fā)中心建設項目，2000萬(wàn)元用于悍高集團信息化建設項目。群核科技港股IPO募集資金，則擬重點(diǎn)用于國際擴張。

不過(guò)，盡管扎堆謀求上市，家居企業(yè)近兩年的IPO之路并不順利。據記者不完全統計，2023年被終止IPO的家居類(lèi)企業(yè)多達9家，而2024年也至少有4家遭終止IPO。從被終止的原因來(lái)看，一方面是2024年IPO融資的收緊，另一方面則與部分企業(yè)信批不規范，以及家居企業(yè)的業(yè)績(jì)受房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)影響較大有關(guān)。

億歐智庫認為，2023年至今，全國建材家居行業(yè)變革與沖突不斷，內卷加劇，市場(chǎng)整體表現為“數據不差，體感不好”，但未來(lái)家居行業(yè)的增長(cháng)率將呈現一定周期性波動(dòng)，并逐漸趨于穩定，該智庫預測家居行業(yè)未來(lái)五年的年復合增長(cháng)率約2.8%。在產(chǎn)品層面，企業(yè)應加大產(chǎn)品創(chuàng )新與研發(fā)的力度，提升產(chǎn)品品質(zhì)，以滿(mǎn)足消費者多樣化的需求。

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