紅星美凱龍或易主，廈門(mén)國資建發(fā)股份欲接盤(pán)

新年以來(lái)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)第 一筆A股上市公司股權收購案出現，交易雙方是廈門(mén)國資建發(fā)股份以及國內最 大家居連鎖運營(yíng)商紅星美凱龍。

1月8日晚間，建發(fā)股份(600153.SH)發(fā)布重要公告，稱(chēng)其正在籌劃通過(guò)現金方式協(xié)議收購紅星美凱龍家居集團股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“紅星美凱龍”）不超過(guò)30%的股份。建發(fā)股份表示，交易完成后，其可能成為紅星美凱龍控股股東。

建發(fā)股份稱(chēng)，本次交易不構成關(guān)聯(lián)交易，根據初步測算，本次交易預計可能將構成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規定的重大資產(chǎn)重組。交易以現金方式進(jìn)行，不涉及上市公司發(fā)行股份，也不會(huì )導致上市公司控制權的變更。根據相關(guān)規定，交易公司股票將不停牌。

不過(guò)，該項交易還存在重大不確定性。建發(fā)股份稱(chēng)，交易尚處于籌劃階段，建發(fā)股份尚未召開(kāi)董事會(huì )審議本次交易事項，雙方尚未簽署股權轉讓協(xié)議，具體交易方案仍需進(jìn)一步協(xié)商和確定，并需按照相關(guān)法律、法規及公司章程的規定履行必要的決策和審批程序。

紅星美凱龍是中國家具零售A+H第 一股。2015年，紅星美凱龍（01528.HK）于香港聯(lián)交所掛牌上市，2018年美凱龍（601828.SH）成功在上交所掛牌上市，本次交易的標的資產(chǎn)為紅星美凱龍不超過(guò)30%的股份。根據公告，紅星美凱龍法定代表人是車(chē)建興，成立于2007年，注冊資本43.5億元人民幣。

截至2022年12月31日，紅星美凱龍總股本4,354,732673股，包括A股3,613,447,039股（占總股本比例82.98%）及H股741,285,634股（占總股本比例17.02%）。紅星控股直接持有美凱龍總股本的60.12%，紅星控股的一致行動(dòng)人西藏奕盈企業(yè)管理有限公司、車(chē)建興、陳淑紅、車(chē)建芳等合計共持有美凱龍總股本的0.43%，實(shí)控人為車(chē)建興。

紅星美凱龍也是國內經(jīng)營(yíng)面積**、商家數量最多以及地域覆蓋面最廣的全國性家居裝飾及家具商場(chǎng)運營(yíng)商。截至2022年12月31日，紅星美凱龍經(jīng)營(yíng)了94家自營(yíng)商場(chǎng)，284家委管商場(chǎng)，通過(guò)戰略合作經(jīng)營(yíng)8家家居商場(chǎng)，此外，公司以特許經(jīng)營(yíng)方式授權57家特許經(jīng)營(yíng)家居建材項目，共包括476家家居建材店及產(chǎn)業(yè)街。

2022年前三季度，紅星美凱龍實(shí)現營(yíng)業(yè)收入104.84億元，歸母凈利潤13.18億元。美凱龍總資產(chǎn)1336.35億元，總負債759.77億元。

紅星美凱龍在全國范圍內運營(yíng)近400家家居賣(mài)場(chǎng)，一度成為全球擁有大型商場(chǎng)最多的運營(yíng)商，實(shí)控人車(chē)建興也曾被稱(chēng)為“Mall王”。

這位在常州金壇做木匠起家的“Mall王”，其商業(yè)版圖還涉足地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、房地產(chǎn)中介、家裝等多元化業(yè)務(wù)。不過(guò)從2021年上半年起，快速擴張的“紅星系”危機初顯。約一年半前，車(chē)建興曾將旗下地產(chǎn)業(yè)務(wù)“紅星企發(fā)”的股權折價(jià)出讓給央企遠洋集團旗下的資產(chǎn)管理平臺遠洋資本。

2022年9月18日，紅星美凱龍還曾公告稱(chēng)準備抵押紅星美凱龍上?？偛看髽?，以向中國工商銀行股份有限公司上海市虹橋商務(wù)區支行申請單筆貸款期限一年、利率為市場(chǎng)利率的流動(dòng)資金貸款4.3億元。

查債通顯示，未來(lái)三年，紅星美凱龍集團有將近150億元的債務(wù)本息需要償還。標普去年9月下調紅星美凱龍評級時(shí)曾表示，紅星美凱龍未來(lái)兩年有高潛在債務(wù)到期，流動(dòng)性風(fēng)險增加。

如今，就連紅星美凱龍控股股東的位置都可能將易主?；怼鞍滓买T士”來(lái)解救紅星系資金危機的是起家于廈門(mén)的巨無(wú)霸國企建發(fā)股份，其實(shí)控人是廈門(mén)市國資委。

在民營(yíng)房企爆雷躺平的大環(huán)境中，建發(fā)逆勢補倉，已經(jīng)成為閩系房企新龍頭，地產(chǎn)投資遍及全國70余座城市，2022年建發(fā)在房企拿地榜單上一躍至行業(yè)第四名，根據中指研究院統計，建發(fā)過(guò)去一年的拿地金額達到544億元。

建發(fā)股份2022年三季報顯示，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入5646億元，凈利潤35.76億元，公司資產(chǎn)總額7754億，負債總額6119億元，貨幣資金923.26億元。

建發(fā)股份的母公司建發(fā)集團的商業(yè)版圖十分宏大，其年營(yíng)業(yè)收入超7000億元，資產(chǎn)規模超6500億元，業(yè)務(wù)范圍涵蓋供應鏈運營(yíng)、城市建設與運營(yíng)、旅游會(huì )展、醫療健康、新興產(chǎn)業(yè)投資等。建發(fā)集團持有廈門(mén)航空有限公司34%的股權，是第二大股東。福建首家五星級酒店悅華酒店也隸屬于建發(fā)，目前建發(fā)旅游板塊運營(yíng)管理著(zhù)27家酒店。在房地產(chǎn)板塊，作為本土龍頭，建發(fā)房產(chǎn)在福建的市占率穩居首位。

如果與紅星美凱龍的股權交易能夠達成，這家廈門(mén)巨無(wú)霸國企或將成為中國**家居連鎖賣(mài)場(chǎng)的控股股東，其在商業(yè)領(lǐng)域的統治力將繼續加大。

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