萬(wàn)華化學(xué)MDI無(wú)醛人造板目保持40%-50%的行業(yè)增長(cháng)速度

11月14日，萬(wàn)華化學(xué)(600309)舉行業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )，對前三季度業(yè)績(jì)變動(dòng)情況，以及投資者問(wèn)及的多個(gè)項目進(jìn)展進(jìn)行了答復。

今年前三季度，萬(wàn)華化學(xué)營(yíng)收1304億元，同比增長(cháng)21%；凈利潤136億元，同比下跌30%。對于利潤下滑，萬(wàn)華化學(xué)表示，2022年公司主要產(chǎn)品銷(xiāo)量保持增長(cháng)，但新冠肺炎疫情多點(diǎn)散發(fā)，歐美高通脹影響消費需求，同時(shí)受全球原油、天然氣、煤炭等基礎能源價(jià)格大幅上漲影響，公司主要化工原料、歐洲公司能源成本同比上漲，但產(chǎn)品價(jià)格上漲幅度不及原料成本上漲幅度，整體公司營(yíng)業(yè)收入增幅保持增長(cháng)，但利潤下降。

此外，有投資者注意到，今年三季度，萬(wàn)華化學(xué)單季度毛利率降至12.99%，創(chuàng )下多年新低?！熬郯滨サ膬r(jià)格不是多年的低點(diǎn)，石化業(yè)務(wù)似乎成了重大的拖累。公司的聚氨酯業(yè)務(wù)多年來(lái)都保持了盈利，而石化業(yè)務(wù)在低點(diǎn)時(shí)卻要虧損?！本痛?，投資者提問(wèn)，公司的石化業(yè)務(wù)并不是優(yōu)勢，公司卻在大力發(fā)展，是基于何種考慮？公司如何改善石化板塊的盈利？

萬(wàn)華化學(xué)副總裁兼財務(wù)負責人、董事會(huì )秘書(shū)李立民表示，公司石化板塊主要是為聚氨酯、精細化品及新材料板塊提供上游原料，以提升公司整體產(chǎn)業(yè)鏈競爭力。2022年全球原油、天然氣等基礎能源價(jià)格高企，對石化業(yè)務(wù)板塊經(jīng)營(yíng)利潤產(chǎn)生影響，未來(lái)公司將通過(guò)技術(shù)創(chuàng )新，提供更多差異化產(chǎn)品，同時(shí)通過(guò)工藝優(yōu)化、原料結構優(yōu)化，不斷提升石化業(yè)務(wù)板塊競爭力。

此外，萬(wàn)華化學(xué)多個(gè)項目的進(jìn)展被投資者關(guān)注。據介紹，萬(wàn)華化學(xué)通過(guò)多年持續技術(shù)創(chuàng )新，以及完善的LPG-丙烯/乙烯-PO/EO-聚醚上下游產(chǎn)業(yè)鏈，已經(jīng)成為聚醚行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。未來(lái)將通過(guò)擴大MDI、TDI和聚醚業(yè)務(wù)的全球渠道協(xié)同，進(jìn)一步做大做強聚醚產(chǎn)業(yè)。

今年四季度末，萬(wàn)華化學(xué)福建40萬(wàn)噸MDI裝置計劃投產(chǎn)，公司將擁有煙臺、寧波、福建、匈牙利4個(gè)MDI生產(chǎn)基地。此外，寧夏在建MDI分離裝置，預計明年年末投產(chǎn)。

在新材料方面，針對近期市場(chǎng)較為關(guān)注的POE、磷酸鐵鋰項目，萬(wàn)華化學(xué)也披露了新進(jìn)展。

據介紹，萬(wàn)華化學(xué)目前已經(jīng)完成POE中試試驗，打通了工藝流程，產(chǎn)出合格產(chǎn)品，目前階段，正在加快推進(jìn)工業(yè)化項目，一期規劃產(chǎn)能20萬(wàn)噸。

在建5萬(wàn)噸/年磷酸鐵鋰項目，預計明年上半年建成投產(chǎn)。萬(wàn)華化學(xué)還表示，公司近期成立電池材料事業(yè)部，專(zhuān)注于新能源產(chǎn)業(yè)長(cháng)期戰略發(fā)展。

此外，李立民還介紹，近年來(lái)，人造板行業(yè)快速增長(cháng)，萬(wàn)華化學(xué)MDI無(wú)醛人造板目前已得到家居企業(yè)的快速推廣。過(guò)去三年每年保持40%-50%的行業(yè)增長(cháng)速度。未來(lái)，隨著(zhù)消費升級，人們越來(lái)越重視健康、環(huán)保，相信MDI在無(wú)醛人造板行業(yè)仍具有較大增長(cháng)空間。

國海證券研報指出，據不完全統計，按照2022年平均價(jià)格計算，如果萬(wàn)華化學(xué)現有規劃項目全部如期投產(chǎn)，預計2022年將新增營(yíng)收208億元，2022~2023年投產(chǎn)項目將新增年營(yíng)收累計542億元，全部項目均投產(chǎn)后將新增營(yíng)收1808億元。國海證券研報表示，歐洲受高價(jià)能源影響比較嚴重的主要是天然氣化工和能源消耗比較重的化工品，和國內的煤化工重合度較高，近期隨著(zhù)產(chǎn)能的逐漸關(guān)停，TDI價(jià)格已經(jīng)出現了大幅上漲。疊加能源產(chǎn)品價(jià)格下降，化工行業(yè)有望迎來(lái)需求復蘇、成本下降的雙重利好，偏下游的行業(yè)、新材料以及一體化企業(yè)將受益。

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