喜臨門(mén)拋掉影視“包袱” 能否輕裝回歸家居主業(yè)？

2021年1月26日晚，喜臨門(mén)發(fā)布公告稱(chēng)，旗下全資子公司浙江晟喜華視文化傳媒有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“晟喜華視”）已經(jīng)完成工商變更登記手續并領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執照，變更后紹興嵐越影視合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“嵐越影視”）出資額900萬(wàn)元，占比60%，喜臨門(mén)出資額600萬(wàn)元，占比40%。

出售子公司60%股權，喜臨門(mén)將獲得3.6億元。公告稱(chēng)，2020年12月29日、2021年1月14日，喜臨門(mén)召開(kāi)第四屆董事會(huì )第十三次會(huì )議、2021年**次臨時(shí)股東大會(huì )，審議通過(guò)了《關(guān)于出售子公司60%股權暨關(guān)聯(lián)交易的議案》，同意將晟喜華視60%的股權轉讓給嵐越影視，轉讓價(jià)格為人民幣3.6億元。

喜臨門(mén)創(chuàng )立于1984年，是床墊行業(yè)首家上市企業(yè)，專(zhuān)注于設計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售以床墊為核心產(chǎn)品的高品質(zhì)客臥家具，主要產(chǎn)品包括床墊、床、沙發(fā)及其他配套客臥家具；而晟喜華視成立于2005年6月，其前身為浙江綠城文化傳媒有限公司。2015年5月，喜臨門(mén)以7.2億元收購其100%股權，后更名為浙江晟喜華視文化傳媒有限公司，專(zhuān)業(yè)從事影視劇制作與發(fā)行。在2015年的半年報中，喜臨門(mén)稱(chēng)公司通過(guò)本次收購介入文化產(chǎn)業(yè)，吸納了優(yōu)質(zhì)資源，減小業(yè)務(wù)波動(dòng)性；另一方面也尋求通過(guò)“文化塑品牌”的思路，增強與現有業(yè)務(wù)的協(xié)同效應，加強公司在“微笑曲線(xiàn)”的品牌端能力建設，完成從“品質(zhì)領(lǐng)先”向“品牌領(lǐng)先”的戰略轉型，全面提升公司競爭力和持續盈利能力。此后喜臨門(mén)主營(yíng)業(yè)務(wù)就包含了民用家具、酒店家具、影視業(yè)三大業(yè)務(wù)板塊。

喜臨門(mén)收購晟喜華視后的前三年，對提振企業(yè)業(yè)績(jì)、增強盈利能力確實(shí)帶來(lái)幫助。公開(kāi)財報顯示，2015年-2017年，喜臨門(mén)營(yíng)業(yè)收入分別約為16.9億元、22.2億元和31.9億元，其中影視業(yè)務(wù)營(yíng)收分別約為2.09億元、2.83億元和3.65億元，影視業(yè)務(wù)的毛利率均突破50%，超過(guò)了民用家具及酒店家具毛利率總和。

但影視行業(yè)的熱風(fēng)并未吹多久，在經(jīng)歷“限薪令”、“限古令”、稅務(wù)風(fēng)波、收視率造假等風(fēng)波之后，國內影視行業(yè)在一系列嚴格監管整治下急速遇冷。2017-2019年，晟喜華視分別實(shí)現凈利潤1.25億元、-0.39億元和-0.62億元。其中2018-2019年，喜臨門(mén)分別計提商譽(yù)減值準備2.89億元和0.02億元。晟喜華視經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)對喜臨門(mén)整體盈利能力產(chǎn)生一定拖累。

跨界影視，對喜臨門(mén)來(lái)說(shuō)不但沒(méi)有成功開(kāi)辟第二增長(cháng)曲線(xiàn)，反而背上了沉重的包袱。喜臨門(mén)在2018年年度報告中表示，“由于公司影視業(yè)務(wù)深受電視劇市場(chǎng)調整和政策變化的影響，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)未達預期，需對既有商譽(yù)進(jìn)行計提減值準備，最終本報告期形成較大虧損?！?020年受疫情影響，國內影視行業(yè)遭遇寒冬，據國家電影局提供數據顯示，2020年中國電影總票房為203.06億元，2019年這一數據為641.51億元，2018年為607.08億元。對喜臨門(mén)來(lái)說(shuō)，及時(shí)撤出影視行業(yè)或許才是明智之舉。

現金流壓力的增大，也迫使喜臨門(mén)放棄靠影視業(yè)務(wù)開(kāi)辟第二增長(cháng)曲線(xiàn)的想法。根據2015年—2018年財報顯示，喜臨門(mén)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流凈額分別是2.86億元、2.79億元、2.22億元、-1.39億元，呈現逐年減少的趨勢。

拋掉影視業(yè)務(wù)后，喜臨門(mén)獲得的不僅是3.6億元的流動(dòng)資金，更是回歸家居主業(yè)的資本。喜臨門(mén)2020年第三季度報告顯示，第三季度整體實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約為14.77億元，同比增長(cháng)12.78%，實(shí)現歸母凈利潤約為1.38億元，同比增長(cháng)2.47%，其中主營(yíng)業(yè)務(wù)家具板塊第三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)收入14.69億元，同比增長(cháng)14.44%。家居主業(yè)呈現良好發(fā)展勢頭。

“后疫情時(shí)代，在科技助力下，行業(yè)細分將更加精彩?！毕才R門(mén)總裁楊剛最近在一篇題為《2021年，家居行業(yè)細分發(fā)展新紀元》的新年寄語(yǔ)中指出，疫情為家居行業(yè)提供了“新機遇”，使人們靜下來(lái)思考居住空間和人的關(guān)系，以及重新思考生命的意義。在拋掉影視的“包袱”后，喜臨門(mén)在科技助力下能否輕裝回歸家居主戰場(chǎng)，市場(chǎng)會(huì )給出答案。